在继续浏览本公司网站前,请您确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”。“合格投资者”指根据任何国家和地区的证券和投资法规所规定的有资格投资于私募证券投资基金的专业投资者。例如根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
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来源 | 我的钢铁网
核心观点
随着行情回调和春节临近,市场对2024年冬储较为关注。笔者认为,在产业面偏强的背景下,我们预计本轮钢价回调空间有限。钢厂在库存压力较小和利润微薄的情况下,预计给予下游冬储优惠力度较小。而钢贸商在对明年需求偏悲观和钢价偏高的背景下,冬储积极性较低。预计2024年钢材冬储行情或与2023年类似,市场整体冬储体量较小。
就钢厂端而言,预计钢厂冬储政策偏中性。一方面,目前钢材基本面矛盾已有明显缓解,若钢厂维持当前生产节奏,供应端暂无明显压力。根据Mysteel五大品种样本数据来看,钢材钢厂库存位于近几年偏低水平。另一方面,由于原料价格高企,钢厂利润微薄,让利下游概率较小。根据成本利润模型,截止到12月12日,全国螺纹钢平均利润为-130元/吨,热卷平均利润为-220元/吨,247家钢厂盈利面为37%,6成以上钢厂亏损,钢厂盈利情况较差,因此,在原料价格高企的背景下,钢厂让利下游概率较低。
综上所述,在产业面偏强的背景下,我们预计本轮钢价回调空间有限。钢厂在库存压力较小和利润微薄的情况下,预计给予下游冬储优惠力度较小。而钢贸商在对明年需求偏悲观和钢价偏高的背景下,冬储积极性较低。预计2024年钢材冬储或与2023年类似,市场冬储体量较小。在冬储量偏低的情况下,钢厂依靠自储或减产来减轻年底库存和资金压力。
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